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2020年2月27日 Off By admin

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  玻璃期货上市至今深受出资者热捧,怎么判别玻璃期货价格走势,成为出资者热心的论题。本文经过剖析影响玻璃期货价格的相关要素,为出资者供给参阅。
  玻璃期货价格与玻璃现货价格的相关性
  玻璃期货上市之初,郑州产品交易所将华东区域现货价格定为基准价,由所以全厂库交割,经过升贴水的设定,许多出资者将现货参阅价会集在华东区域部分厂家报价。不过,跟着笔者对玻璃期货主力合约价格的盯梢,其走势和华东代表厂库企业出厂价走势呈现过阶段性违背。
  笔者对当时玻璃期货主力合约与华东厂库代表企业的出厂价格进行相关性研讨,得出其相关性为-0.7299;与玻璃现货首要产能地河北沙河区域厂库代表企业出厂价进行相关性研讨,得出其相关性为-0.61232。显着,就现在看,玻璃期货价格走势与现货价格走势呈现负相关。呈现这种基本面暂时性失效的首要原因是,玻璃期货上市时刻较短,投机者居多,而产业链中的出产企业和上下游企业关于玻璃期货了解有限,参加度不高。不过跟着企业后期关于期货知道加深和参加度的进步,这种现象将得到改动。
  在经过对不同区域现货价格与玻璃期货主力合约进行量化比照过程中,笔者发现,在呈现负相关性的一起,河北区域的价格相对华东区域价格与期货主力合约价格略显相关。这首要是因为南北现货价格在出售冷季呈现较大价差,形成了不同的期现套利空间,在后面仓单的不断推出过程中,使用期现套利的出资者将目光更多会集在高价差的河北沙河区域,这种边际效应使得期货价格与“价格凹地”的赢利走势相关略高。
  玻璃期货价格与“我国玻璃决心指数”的相关性
  笔者经过使用玻璃主力合约与我国玻璃决心网供给的“我国玻璃决心指数”进行相关性研讨,发现其相关性高达0.7997,且“我国玻璃决心指数”抢先期货主力合约11天,具有显着的目标抢先性。
  笔者选取“我国玻璃决心指数”首要因为它是我国玻璃信息网采纳网络投票的方法进行收集的数据,是反映玻璃职业参加者(包含首要出产企业、上下游职业企业及相关研讨人员等)对当时以及后期玻璃现货商场整体走势预期判别,并经过相应的数学模型对数据进行处理。而玻璃期货主力合约的价格走势也相同反映出资者对玻璃商场的预期。玻璃期货商场的出资者包含投机者、产业链中相关企业、出资组织等,他们在对玻璃期货价格的判别也都根据对未来现货商场价格走势的预判。两者都具有相同类型的参加者。这种比照尽管存在局限性,但仍是能给出资者供给必定参阅根据。
  玻璃期货价格与其他期货种类价格的相关性
  笔者将玻璃期货主力合约价与已有动力期货种类原油、燃料油等进行相关性研讨发现其无相关性。因而,动力化工类期货种类关于玻璃期货来说不具有可参阅性。笔者按建材类将玻璃与螺纹钢、焦炭主力合约期货价格进行相关性研讨,其相关性更具有参阅价值。
  研讨发现,螺纹钢期货主力合约相关于玻璃期货主力合约相关性高达0.9014,且滞后3日。而焦炭期货主力合约相关于玻璃期货主力合约相关性高达0.9119,且具有同步性。
  单从期货价格走势来看,玻璃、螺纹钢、焦炭这三个种类相关性极高,且互相都有参阅性。这种高相关性并非偶然而是因其在现货产业链上都具有房地产这个一起的终极需求主力。一起笔者还发现,房地产对产业链种类现货价格的具有传导效应。在对螺纹钢、焦炭、玻璃与房地产各目标间的价格的进行定量研讨后发现,房地产出售面积是螺纹钢价格、玻璃量价的抢先目标,且相关性明显。
  咱们在现货商场上发现,它们作为建材系列受房地产各项目标影响明显,这也就意味着作为产品期货,它们之间的相关性、受出资者重视度和预判趋势的一致性较高。这也不难解说为什么这三种产品期货价格走势相关性超越0.9。
  玻璃期货上市时刻不长,但却被出资者称为“小股指”。笔者经过对玻璃期货主力价格和股指主力价格进行相关性研讨,得出两者相关性为0.8222,且具有同步性。

文章内容仅供参阅,不构成出资主张。出资者据此操作,危险自担。

中华玻璃网(www.glass.cn)新闻编辑部

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